La crisis le respira en la nuca a las provincias
Un informe advierte sobre la fragilidad de las finanzas provinciales: alta dependencia de los recursos nacionales, bajos ingresos propios y una estabilidad financiera cada vez más lejana.
Un nuevo informe de la Fundación Encuentro señala que, tal y como vienen expresando los distintos gobernadores, las arcas provinciales se encuentran en un estado frágil. Indican que esto se debe a la dependencia que se generó de los recursos de la Nación, lo que pone en riesgo el financiamiento a futuro de las provincias.
El documento, que se respalda en datos de la Dirección Nacional de Asuntos Provinciales (DNAP) del Ministerio de Economía, señaló que, al tercer trimestre acumulado de 2025, el consolidado provincial muestra un resultado primario superavitario equivalente al 2% de los ingresos y un resultado financiero apenas positivo, del 0,2%. En ese sentido, indicaron que, a diferencia de 2024, se puede observar un deterioro y un equilibrio frágil.
Uno de los errores que se indican en el informe es la falta de balance entre ingresos y gastos. Mientras los ingresos totales crecieron apenas un 2,7% interanual en términos reales, el gasto primario aumentó un 11,7%. La suba de los gastos se dio debido a la recomposición del gasto real. Sin embargo, eso no vino de la mano de un plan para recomponer más recursos.
En ese sentido, señalaron que la dependencia que tienen las provincias de la Nación es grave, ya que esto las deja en un estado de vulnerabilidad que les acorta las posibilidades de generar sus propios ingresos. Por otro lado, señalan que la mayoría de los ingresos se respaldan en el cobro de impuestos: si estos caen, las arcas provinciales también. Además, indican que las transferencias de la Nación hacia las provincias no se dan de manera equitativa, lo que genera una desigualdad entre los territorios que es notoria.
Entre los gastos más pesados de las arcas provinciales se encuentra la asistencia social, que ocupa un 80% del total, lo que pone en un aprieto a las provincias, ya que, en caso de tener que hacer ajustes, el costo político sería alto.
En materia financiera, el stock de deuda consolidada se mantiene en niveles históricamente bajos, equivalente al 31% de los ingresos totales, sin cambios relevantes frente a 2024. No obstante, el informe advierte que el 80% de esa deuda está denominada en moneda extranjera, lo que introduce una fuerte sensibilidad al tipo de cambio. Si bien el servicio de la deuda se ubica en torno al 5% de los ingresos, el perfil de vencimientos plantea riesgos: durante lo que resta de 2026, las provincias deberán afrontar compromisos en moneda extranjera por unos 2.500 millones de dólares, concentrados en determinados meses y jurisdicciones.
El trabajo explica que, si bien no existe aún una crisis fiscal inmediata, esta podría presentarse en cualquier momento debido a la fragilidad de las arcas provinciales. La combinación de dependencia de la Nación, rigidez del gasto, desigualdad entre provincias y exposición al endeudamiento en dólares configura un cuadro delicado.
